2018年，对于比特币乃至整个加密货币市场而言，是极不平凡且充满戏剧性的一年，这一年，比特币价格经历了从云端跌落谷底的“过山车”行情，深刻诠释了“牛熊转换”的残酷与市场情绪的剧烈波动，回顾2018年的比特币价格轨迹，不仅是对过去一年的总结,更是对加密货币市场周期性特征的一次深刻反思。
年初余温未散，泡沫急速膨胀（1月 - 2月初）
2017年，比特币以惊人的涨幅收尾，从年初的约1000美元一路飙升至12月接近20000美元的历史巅峰，点燃了全球范围内的“加密货币狂热”，这种狂热情绪延续到了2018年初，1月，比特币价格在20000美元附近盘整，市场情绪依然乐观，许多人相信价格会继续攀升，甚至有声音喊出10万美元的目标，这种建立在过度预期和投机热潮上的繁荣,早已埋下了泡沫破裂的种子。
雪崩式下跌，熊市正式开启（2月 - 12月）
从2018年2月开始，比特币价格掉头向下，开启了一轮漫长的下跌熊市,此轮下跌的导火索是多方面的：
- 监管收紧预期升温：全球多个主要经济体，包括中国、美国、韩国等，相继加强对加密货币交易的监管，打击 Initial Coin Offerings (ICO),市场对政策风险的担忧加剧。
- 市场情绪逆转：年初的乐观情绪迅速被恐慌所取代，获利盘涌出，加上杠杆盘的爆仓,形成了踩踏效应。
- 大型平台风险事件：日本加密货币交易所Coincheck遭遇大规模黑客攻击，损失约5.3亿美元新经币（NEM）,进一步打击了市场信心。
- 宏观经济因素：全球主要经济体货币政策收紧，美元走强，传统金融市场表现相对稳健,资金从高风险资产流出。
在整个2018年，比特币价格几乎一路震荡下行，虽然期间有过几次小幅反弹，但均未能扭转颓势,关键的时间节点包括：
- 2月中旬：价格跌破10000美元大关,标志着牛市的正式终结。
- 6月中旬：价格一度跌破6000美元,市场恐慌情绪蔓延。
- 7月中旬：短暂反弹至8000美元附近,但未能持续。
- 11月中旬：价格暴跌至约4000美元，创年内新低,市场一片萧条。
- 12月底：比特币价格收于约3700美元左右，相较于年初的近20000美元，全年跌幅超过80%，创下了有史以来最差的年度表现之一，这一年被许多投资者称为“加密货币的寒冬”或“漫漫熊市”。
